2024年9月9日外汇交易必读：美元指数反弹，本周迎接美国CPI数据
2024-09-10 周一亚盘，美元指数徘徊于101.20附近 ，在上周略逊于预期的8月非农报告后 ，市场本周将迎来关键的CPI数据，这对美联储9月降息幅度有着关键的指引作用。除此之外 ，市场还关注欧洲央行的利率决议以及中国系列经济数据 。
主要货币走势分析
美元：截止发稿 ，美元指数现报101.20，日内上涨0.01% 。上周美元（USD）褪去了前一周的看涨表现 ，在过去几天重拾跌势。尽管如此 ，尽管美元指数（DXY）在本周早些时候设法恢复了一些平衡，并在关键的102.00关口附近触及多日顶部 ，但看跌情绪最终占了上风 ，在上周后半段将其拖回到远低于101.00的水平 。美联储（Fed）可能在9月18日的会议上开始下调美联储基金目标范围（FFTR）的预期再次升温，加上美国经济前景再次面临一些威胁 ，导致美元出现负面价格走势 。技术上 ，看涨尝试应会在9月3日的9月顶部101.95（8月8日的周峰值103.54之前）和关键的200日均线遇到直接阻力。日间相对强弱指数（RSI）在过去几周跌入超卖区后已反弹至40水平附近 。
欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.1087 ，日内上涨0.01% 。上周欧元/美元在跌至1.1025后改变了方向 ，周中找到了一些支持，周五达到1.1154的峰值后目前在1.1100附近交投。市场焦点仍集中在可能影响各国央行即将做出的货币政策决定的宏观经济数据上 。 在欧元区 ，新闻围绕着与增长相关的数据展开 ，而在美国，投资者则密切关注劳动力市场的最新情况 。技术上 ，日线图显示 ，欧元/美元再次南下的风险已经增加。 周五的下跌使技术指标进入看跌模式，它们在中性水平内大幅走低 。 与此该货币对正在向看涨的20 SMA施压 。 若跌破该均线 ，则表明卖家愿意加仓。 100 SMA在200 SMA上方交叉 ，斜率略有上升，两者在1.0860附近交汇。
英镑：截止发稿 ，英镑/美元现报1.3139，日内上涨0.06% 。由于美元持续看跌，英镑/美元扭转了前一周的下跌趋势 。 在美联储（Fed）重新积极推行宽松政策的背景下 ，美元仍然承压 ，其中包括在9月18日的会议上可能降息50个基点。预计所有的注意力都将集中在美国消费者物价指数（CPI）通胀数据的公布上 。 英国的日程表似乎相当有趣，周二将公布始终相关的劳动力市场报告 ，周三将公布GDP数据以及其他关键基本面数据 。如果看跌势头持续 ，英镑/美元可能会重新测试9月份低点1.3087（9月3日创下），然后是中期55日均线1.2900和重要的200日均线1.2720。 超过这些水平 ，货币对可能会跌至8月低点1.2664（8月8日创下）、6月低点1.2612（6月27日创下）和5月低点1.2445（5月9日创下） 。 如果跌破这一区域 ，2024年的底部1.2299（4月22日录得）将重新成为关注焦点 。
外汇市场消息汇总
1、欧洲央行将第二次降息
欧洲央行的降息周期在6月开始时显得有些尴尬 ，因为突如其来的数据变化使政策制定者别无选择 ，只能推进计划中的25个基点的降息，并将其呈现为“鹰派降息”。幸运的是 ，对于鸽派和苦苦挣扎的欧洲企业来说 ，自7月份的上次会议以来，进一步放宽政策的理由已经增强，当时利率保持不变 。8月份的整体通胀率同比下降至2.2% ，欧元区的增长反弹也相对疲软 。
当前的经济背景可能为欧洲央行下调季度通胀和GDP预测奠定了基础 ，这些预测将在周四会议当天公布。更重要的是，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德现在可能会减少对“数据依赖性和逐次会议决策”的强调 ，并自信地指向未来的进一步降息 。有一个问题是 ，8月份的服务业CPI上涨至4.2%，创下自2023年10月以来的最高值 。虽然这不足以阻止欧洲央行在9月会议上采取更鸽派的立场 ，但拉加德在新闻发布会上可能会保持一定的谨慎。如果拉加德暗示降息路径不如投资者预期的那样深远 ，欧元可能会恢复上行趋势，此前因美元走强而受挫。
2 、美国CPI会支持50个基点的降息吗？
美元最近一直在波动 ，因为美联储是否会在即将到来的会议上降息25个基点还是50个基点存在不确定性 。美联储期待已久的政策转变终于在8月的杰克逊霍尔年会上显现 。美联储主席鲍威尔承认劳动力市场开始出现裂缝 ，这为9月可能的50个基点降息打开大门。自那时以来的大部分评论并没有支持采取更激进的行动，因为数据大多稳健 。
关键问题是 ，最大的问题是 ，在通胀上行风险依然存在的情况下，美联储会在多大程度上优先考虑就业任务，而不是物价稳定？美国供应管理学会8月份制造业和服务业的物价指数均小幅上升 ，但前者的就业人数出现萎缩 ，而后者几乎没有增长 。
周三的CPI报告将是9月决策前的最后一块拼图，应该能为预期带来一些清晰度。7月份整体CPI同比降至2.9% ，预计8月份将再次降至2.6% 。核心通胀率预计将保持在3.2%不变 。如果这些数据得到证实 ，美联储更可能采取25个基点的“鸽派降息”。但要出现降息50个基点的现实可能性，就必须出现重大的下行意外 。
投资者目前预计50个基点降息的概率接近40% ，因此如果CPI数据符合预期或更强 ，可能会让市场失望，推动美元走高 。周四将发布生产者价格指数 ，而周五密歇根大学的消费者信心初步调查也非常重要 ，特别是对一到五年的通胀预期。
3 、英国央行决策临近
预计英国央行将在9月逆央行趋势而行，在19日的会议上维持利率不变 。2024年上半年 ，英国经济强劲反弹 ，工资增长和服务业通胀依然高企，英国央行可以在8月首次降息后暂时按兵不动 。但根据9月会议前即将公布的一系列数据，最终的决定可能比预期的要接近得多。周二 ，7月的就业报告将受到关注 ，寻找英国劳动力市场在年初显著失业后稳定的迹象。
英国6月失业率下降0.2个百分点至4.2%，但若出现大幅下降 ，可能并不受欢迎 ，因为工资增长终于开始趋向与2%通胀目标更一致的水平 。就业增长的回升可能会再次推动工资压力，阻碍英国央行的抗通胀努力 。
周三的焦点将是7月的GDP数据 ，包括服务业和制造业的细分。目前 ，市场预计9月英国按兵不动的概率约为75%，但如果本周的数据表现不佳 ，可能会提高25个基点降息的可能性 ，英镑可能承受重压 。
机构观点汇总
1、机构：美国就业数据下日元不太可能下破140
Shinkin Asset首席市场分析师Jun Kato表示，由于美国就业报告不太令人失望 ，日元兑美元汇率可能不会超过140 。他表示：“我不认为美国的就业报告有那么糟糕。美国股市疲软 ，美元兑日元在143的水平上方大幅受阻，因此本周避险情绪可能会再次盛行 。不过尽管存在避险情绪，但就业市场并没有那么令人失望 ，因此我认为美元兑日元不会跌至140下方 。”
2 、小摩：美联储9月降息50bp是“正确的做法”
摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示 ，美国消费者是最近几个季度推动经济增长的引擎，不过收入增长放缓可能会阻碍消费支出的增长。目前政策是具有限制性的 ，就业下行风险正在加大 ，而上行的通胀风险正在减弱 。因此，他们仍然认为美联储在9月会议上降息50个基点是正确的做法 。
3 、分析师：市场对沃勒讲话反应过头了 仍未有明确证据支撑50个基点的降息
分析师Cameron Crise表示 ，备受期待的沃勒讲话引发了市场波动 ，其中一个引人注目的言论是，如果有必要 ，他将支持采取强有力的行动/提前降息。但市场忽略了“如果”在句子中所起的作用 。沃勒在演讲中用了相当大的篇幅来解释为什么他对经济持续扩张的前景相当乐观 ，为什么萨姆规则只是描述性而非预测性的，以及迄今为止尚未出现的那种冲击通常是如何引发衰退的 。他实际上暗示需要看到更多的数据来决定最终的宽松幅度和步伐 ，所以从他的角度来看 ，决策者显然还没有决定到底有多激进。将这些言论与威廉姆斯早些时候的言论结合起来，仍然没有令人信服的证据表明FOMC将降息50个基点。另外值得注意的是，沃勒说 ，在美联储执行“一系列的降息”之际 ，“我相信有足够的空间来降低政策利率，并仍然保持一定程度的限制以确保通胀继续朝2%的目标前进” ，这在就业数据上有所体现 ，在某种程度上，最初的市场反应看起来有点过头了 。
主要货币走势分析
美元：截止发稿 ，美元指数现报101.20，日内上涨0.01% 。上周美元（USD）褪去了前一周的看涨表现 ，在过去几天重拾跌势。尽管如此 ，尽管美元指数（DXY）在本周早些时候设法恢复了一些平衡，并在关键的102.00关口附近触及多日顶部 ，但看跌情绪最终占了上风 ，在上周后半段将其拖回到远低于101.00的水平 。美联储（Fed）可能在9月18日的会议上开始下调美联储基金目标范围（FFTR）的预期再次升温，加上美国经济前景再次面临一些威胁 ，导致美元出现负面价格走势 。技术上 ，看涨尝试应会在9月3日的9月顶部101.95（8月8日的周峰值103.54之前）和关键的200日均线遇到直接阻力。日间相对强弱指数（RSI）在过去几周跌入超卖区后已反弹至40水平附近 。
欧元：截止发稿，欧元/美元现报1.1087 ，日内上涨0.01% 。上周欧元/美元在跌至1.1025后改变了方向 ，周中找到了一些支持，周五达到1.1154的峰值后目前在1.1100附近交投。市场焦点仍集中在可能影响各国央行即将做出的货币政策决定的宏观经济数据上 。 在欧元区 ，新闻围绕着与增长相关的数据展开 ，而在美国，投资者则密切关注劳动力市场的最新情况 。技术上 ，日线图显示 ，欧元/美元再次南下的风险已经增加。 周五的下跌使技术指标进入看跌模式，它们在中性水平内大幅走低 。 与此该货币对正在向看涨的20 SMA施压 。 若跌破该均线 ，则表明卖家愿意加仓。 100 SMA在200 SMA上方交叉 ，斜率略有上升，两者在1.0860附近交汇。
英镑：截止发稿 ，英镑/美元现报1.3139，日内上涨0.06% 。由于美元持续看跌，英镑/美元扭转了前一周的下跌趋势 。 在美联储（Fed）重新积极推行宽松政策的背景下 ，美元仍然承压 ，其中包括在9月18日的会议上可能降息50个基点。预计所有的注意力都将集中在美国消费者物价指数（CPI）通胀数据的公布上 。 英国的日程表似乎相当有趣，周二将公布始终相关的劳动力市场报告 ，周三将公布GDP数据以及其他关键基本面数据 。如果看跌势头持续 ，英镑/美元可能会重新测试9月份低点1.3087（9月3日创下），然后是中期55日均线1.2900和重要的200日均线1.2720。 超过这些水平 ，货币对可能会跌至8月低点1.2664（8月8日创下）、6月低点1.2612（6月27日创下）和5月低点1.2445（5月9日创下） 。 如果跌破这一区域 ，2024年的底部1.2299（4月22日录得）将重新成为关注焦点 。
外汇市场消息汇总1、欧洲央行将第二次降息
欧洲央行的降息周期在6月开始时显得有些尴尬 ，因为突如其来的数据变化使政策制定者别无选择 ，只能推进计划中的25个基点的降息，并将其呈现为“鹰派降息”。幸运的是 ，对于鸽派和苦苦挣扎的欧洲企业来说 ，自7月份的上次会议以来，进一步放宽政策的理由已经增强，当时利率保持不变 。8月份的整体通胀率同比下降至2.2% ，欧元区的增长反弹也相对疲软 。
当前的经济背景可能为欧洲央行下调季度通胀和GDP预测奠定了基础 ，这些预测将在周四会议当天公布。更重要的是，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德现在可能会减少对“数据依赖性和逐次会议决策”的强调 ，并自信地指向未来的进一步降息 。有一个问题是 ，8月份的服务业CPI上涨至4.2%，创下自2023年10月以来的最高值 。虽然这不足以阻止欧洲央行在9月会议上采取更鸽派的立场 ，但拉加德在新闻发布会上可能会保持一定的谨慎。如果拉加德暗示降息路径不如投资者预期的那样深远 ，欧元可能会恢复上行趋势，此前因美元走强而受挫。
2 、美国CPI会支持50个基点的降息吗？
美元最近一直在波动 ，因为美联储是否会在即将到来的会议上降息25个基点还是50个基点存在不确定性 。美联储期待已久的政策转变终于在8月的杰克逊霍尔年会上显现 。美联储主席鲍威尔承认劳动力市场开始出现裂缝 ，这为9月可能的50个基点降息打开大门。自那时以来的大部分评论并没有支持采取更激进的行动，因为数据大多稳健 。
关键问题是 ，最大的问题是 ，在通胀上行风险依然存在的情况下，美联储会在多大程度上优先考虑就业任务，而不是物价稳定？美国供应管理学会8月份制造业和服务业的物价指数均小幅上升 ，但前者的就业人数出现萎缩 ，而后者几乎没有增长 。
周三的CPI报告将是9月决策前的最后一块拼图，应该能为预期带来一些清晰度。7月份整体CPI同比降至2.9% ，预计8月份将再次降至2.6% 。核心通胀率预计将保持在3.2%不变 。如果这些数据得到证实 ，美联储更可能采取25个基点的“鸽派降息”。但要出现降息50个基点的现实可能性，就必须出现重大的下行意外 。
投资者目前预计50个基点降息的概率接近40% ，因此如果CPI数据符合预期或更强 ，可能会让市场失望，推动美元走高 。周四将发布生产者价格指数 ，而周五密歇根大学的消费者信心初步调查也非常重要 ，特别是对一到五年的通胀预期。
3 、英国央行决策临近
预计英国央行将在9月逆央行趋势而行，在19日的会议上维持利率不变 。2024年上半年 ，英国经济强劲反弹 ，工资增长和服务业通胀依然高企，英国央行可以在8月首次降息后暂时按兵不动 。但根据9月会议前即将公布的一系列数据，最终的决定可能比预期的要接近得多。周二 ，7月的就业报告将受到关注 ，寻找英国劳动力市场在年初显著失业后稳定的迹象。
英国6月失业率下降0.2个百分点至4.2%，但若出现大幅下降 ，可能并不受欢迎 ，因为工资增长终于开始趋向与2%通胀目标更一致的水平 。就业增长的回升可能会再次推动工资压力，阻碍英国央行的抗通胀努力 。
周三的焦点将是7月的GDP数据 ，包括服务业和制造业的细分。目前 ，市场预计9月英国按兵不动的概率约为75%，但如果本周的数据表现不佳 ，可能会提高25个基点降息的可能性 ，英镑可能承受重压 。
机构观点汇总
1、机构：美国就业数据下日元不太可能下破140
Shinkin Asset首席市场分析师Jun Kato表示，由于美国就业报告不太令人失望 ，日元兑美元汇率可能不会超过140 。他表示：“我不认为美国的就业报告有那么糟糕。美国股市疲软 ，美元兑日元在143的水平上方大幅受阻，因此本周避险情绪可能会再次盛行 。不过尽管存在避险情绪，但就业市场并没有那么令人失望 ，因此我认为美元兑日元不会跌至140下方 。”
2 、小摩：美联储9月降息50bp是“正确的做法”
摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli表示 ，美国消费者是最近几个季度推动经济增长的引擎，不过收入增长放缓可能会阻碍消费支出的增长。目前政策是具有限制性的 ，就业下行风险正在加大 ，而上行的通胀风险正在减弱 。因此，他们仍然认为美联储在9月会议上降息50个基点是正确的做法 。
3 、分析师：市场对沃勒讲话反应过头了 仍未有明确证据支撑50个基点的降息
分析师Cameron Crise表示 ，备受期待的沃勒讲话引发了市场波动 ，其中一个引人注目的言论是，如果有必要 ，他将支持采取强有力的行动/提前降息。但市场忽略了“如果”在句子中所起的作用 。沃勒在演讲中用了相当大的篇幅来解释为什么他对经济持续扩张的前景相当乐观 ，为什么萨姆规则只是描述性而非预测性的，以及迄今为止尚未出现的那种冲击通常是如何引发衰退的 。他实际上暗示需要看到更多的数据来决定最终的宽松幅度和步伐 ，所以从他的角度来看 ，决策者显然还没有决定到底有多激进。将这些言论与威廉姆斯早些时候的言论结合起来，仍然没有令人信服的证据表明FOMC将降息50个基点。另外值得注意的是，沃勒说 ，在美联储执行“一系列的降息”之际 ，“我相信有足够的空间来降低政策利率，并仍然保持一定程度的限制以确保通胀继续朝2%的目标前进” ，这在就业数据上有所体现 ，在某种程度上，最初的市场反应看起来有点过头了 。
