XM官网:每日市场评论 – 随着美债收益率降温，黄金和股市均反弹
2024-10-03每日市场评论 – 随着美债收益率降温，黄金和股市均反弹
发布于 格林威治标准时间 2023/3/6 11:07amXM 投资研究团队, XM 投资研究- A- A A+
- 美国利率回落 ，黄金和股市反弹
- 尽管数据强劲 ，但美元受乐观情绪打击仍走低
- 本周重要行程：三家央行政策和美国就业数据即将发布
股市受债券波动影响
投资者兴致勃勃地迈入新的交易周，债券市场较为平静的基调有助于提振其它资产类别情绪。受美债收益率异常回落所推动 ，上周五股市和金价大幅上涨 ，并试图在周一延续涨势 。
尽管美国供应管理协会（ISM）最新非制造业调查在各个方面皆表现强劲，表明美国经济增长再次加速 ，通胀压力持续存在 ，劳动力市场蓬勃发展，但随后债券收益率仍下降 。这确实是一种奇怪的反应，部分市场参与者将其归咎于过去一个月收益率大幅上涨后的获利回吐。
收益率在金融市场中极具推动力 ，因为其本质是货币的价格 。收益率越低 ，股票等高风险投资则越具吸引力，反之亦然 。这种动态有助于解释为何上周五标普500指数上涨1.6% ，而纳斯达克指数上涨2%。
尽管如此 ，对股市而言，这是一个极具挑战性的环境 。经济数据脉动的承压性表明 ，收益率趋势仍在走高 ，估值同样仍过高，企业盈利自去年开始萎缩——这些综合因素令股市陷入困境 。
美元走软 ，金价飙升
大宗商品市场 ，黄金强势反弹，上周上涨逾2%。黄金利用了实际收益率和美元的回落 ，不过 ，预计这种涨势无法持续太久，毕竟美联储将在更长时间内维持强硬政策。
外汇市场，美元受收益率下降和股市乐观情绪所拖累 。美元兑英镑跌幅最大 ，毕竟英镑与全球风险偏好有着密切联系 。尽管美元跌幅不是很大 ，但对比上周五令人鼓舞的美国数据，这种情况并不正常。
近几月来 ，这种不对称的奇怪现象已成常态——美元往往难以从强劲美国数据中获利 ，但一旦出现令人失望的数据，美元则会大幅下跌 。因此 ，尽管对美联储押注不断增加 ，但市场对美元似乎仍犹豫不决，通过源源不断的资金流入欧洲股市来看 ，市场更信任其它经济地区的乐观前景 。
澳储行开启忙碌的一周
对交易员而言 ，本周充满希望。人们将密切关注澳大利亚储行 、加拿大央行和日本央行的决策 。至关重要的美国就业报告发布前夕，美联储主席将在国会作证 。
周二早间 ，澳大利亚储行将公布利率决议 ，市场预计80%可能性是加息25个基点。由于相关定价尚未完全被市场消化，加息决策或将短暂提振澳元，不过澳元整体走势仍将取决于中国的终端汇率以及任何局势进展相关信号 。
中国宣布将今年经济增长目标下调至5% 。这反映出中国在房地产行业去杠杆化方面所面临的挑战 ，也表明政府不准备再为提振经济增长而加大刺激政策。该信号不利油价以及对中国敏感的货币 。
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