Hibor利率走高逼退套利交易 港汇突现两个月来最大涨幅(2024年10月15日)
2024-10-15历经8天13次出手，在香港金管局持续增加火力、总共买入513亿港元“护盘”后 ，香港外汇市场突然“云开见日 ”。
中国资金管理网4月20日综合报道 ，昨日上午10点后，持续徘徊在7.85弱方兑换保证水平的港元对美元汇率 ，突然毫无征兆地大幅拉升近60个基点至7.8443 ，创两个月来最大涨幅 。
香港金管局买港元、抬高香港银行同行业拆借利率（Hibor）的“港汇保卫战 ”初见成效，在港元贬值方向下赌注 ，进行无风险套利的对冲基金突然感到“火中取栗”的灼烧感 。
19日刚过10点 ，“当港汇突然跳升近60个基点时，我闻到恐惧的气味。 ”一家外资行交易员Calvin对记者表示 ，借港元换美元 ，赚隔夜利差，第二天反向操作所获得的利润 ，瞬间就被港元汇率上涨所吞没 。
当前 ，美元隔夜利率Libor为1.73%，而港元隔夜Hibor为0.155%，尽管两者之间有年化1.55%的利差 ，但港汇的反转让套利者大惊失色 。
在市场行情突现大反转之下 ，套利交易者唯有“负伤 ”离场。记者采访了解到，在当前香港金管局连连出手买港元 、收紧港元流动性 、抬升Hibor的市场环境下 ，贪恋套利游戏的投机者已经不多 。“有几家做套利的对冲基金已经离场 。”Calven说 ，Hibor持续走高，借港元的成本上升 ，让套利交易的生存空间几近于无。
数据显示 ，在香港金管局接连出手的8天里，3个月的Hibor利率已经从4月12日的1.1725%持续上升至4月18日的1.3366% ，创2008年12月以来的9年多新高 。
目前 ，包括汇丰、中银香港在内的多家香港龙头商业银行已于上月底开始陆续暂停定息按揭产品 。市场人士认为，这是银行为将来上调按揭利息进行铺垫。
香港金融管理局19日公布的2018年3月底综合利率也显示 ，反映银行平均资金成本的综合利率在3月底为0.38% ，较2月底的0.37%上升1个基点 。综合利率上升，反映出月内存款及银行同业资金的加权资金成本均有所上升 。
19日早盘，香港金管局接连入市买港元 、卖美元 ，在纽约交易时段尾市买入31.40亿港元 ，纽约收市后亦买入101.73亿港元。金管局自4月12日以来，已总计入市13次 ，累计买入约513亿港元。交收后 ，香港银行体系结余将于4月20日减少至1285.2亿港元 。
香港金管局副总裁李达志19日在向媒体介绍联系汇率制度近日运作情况时表示：“500亿港元的流出规模不算太大，金管局外汇基金票据在需要时可以用于银行融资 ，市场对联系汇率制度和金管局的信心保持强劲 。 ”
李达志称 ，市场不需要担心最终结余会跌到零。因为在联系汇率下，金管局买入港元降低银行间结余后 ，利率就会慢慢向上调 。现在流出的资金虽然比较快 ，但事实上香港过去几年流入了超过1万亿港元的资金，现在仅流出500亿港元 ，并不是很多 。除了目前的银行间市场结余外 ，银行业同时持有大量外汇基金票据，这个金额也达到1万亿港元。银行可以随时用这些票据在金管局贴现窗兑换，金管局赎回票据后也会让资金回补银行间结余 。
“如今要大规模沽空港元获利并不容易 ，原因是港元背后的‘家底’甚厚 。 ”一位中资行驻香港财资部人士对记者表示。
